211hm.com

凯普生物：达晨系拟合计减持不超2%股份凯普生物（300639）11月26日晚间公告，公司特定股东达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞、智富中国为一致行动人，拟在未来6个月内，合计减持公司股份不超364万股，即不超过公司总股本的2%。古鳌科技：股东拟减持不超5.75%股份

风险提示：基本面变化超预期；监管政策超预期报告正文风险提示：基本面变化超预期；监管政策超预期免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

“作为一种过渡性政策，人社部已经提出了一个时间节点，那就是要在2020年之前，养老保险基金要真正做到全省的统筹统支，省级统筹要尽快做到位，才能有希望在2021年之后正式过渡到全国统筹，从而解决当前各地区之间的基金缺口和收支不平衡的状况。”董登新称。

就如何应对改善目前的局面，中国一汽回应记者称：“今后将打破以往的模式，结成汽车生态联盟，构建拥有新技术、黑科技的创新生态圈。同时大力发展红旗品牌，据悉，自2017年9月中国一汽进行了全面深化改革之后，中国一汽董事长徐留平曾公开表态，要把红旗品牌真正打造成中国第一豪华品牌。”

八乡隆弘认为，本田汽车的目标是减少碳排放，混动系统仍是目前本田重点的发展方向。此外，他也强调本田将会继续投资研发电动车。他将这种策略视为一种妥协：“现在欧洲、中国等地区制定了严格的排放标准，为了打开这些市场本田会继续研发纯电动车”。“我不知道其他车企是不是对电动车变得过分乐观，但显然，不同公司对一些政策采取的策略和途径各异。”他说。

信用部分：东方园林发债遇冷，建筑债18年大量取消发行，建议谨慎。5月21日东方园林公告2018年公司债券（第一期）发布结构，原计划2个品种发行规模不超过10亿元，最终发行规模合计0.5亿元，票面利率7%。其实早在4月12日公司就曾公告“公司原定于2018年4月12日至2018年4月13日发行，但决定取消本次发行，后续发行计划将另行公告。”此外，今年以来取消或发行规模来看，建筑占比最高，合计取消或发行失败规模为291亿元，占全部取消或失败发行的产业债的19%（截至5月21日全部取消或失败发行的企业债、公司债、短融、中票及定向合计为1552亿元），占比较去年上升7%。我们维持建筑行业本身垫资运营风险高，叠加今年继续去杠杆下游基建、地产现金流压力大，预计应收账款周转率进一步下降的判断，认为这会对建筑企业经营现金流造成负面影响，在紧信用的环境下建筑企业筹资压力上升，风险加大，整体谨慎，投资以高评级央企为主。此外，18年PPP继续强调规范运营、清库和整改压力仍存，可能会对建筑行业融资进一步造成负面影响，特别是对较弱的地方国企和民企；对于园林企业，虽然是清库比例（退库数量/18年一季度在库余额）是较低的水平，但由于均是民企，在融资收紧和近期债市上市民企风险爆发的大背景下，预计融资难问题将进一步凸显。